주가와 소비의 관계
페이지 정보
작성일 22-09-19 19:23
본문
Download : 주가와 소비의 관계.hwp
ㅇ 소비에 관한 대표적인 이론(理論)으로는 Friedman의 항상소득이론(理論)(permanent income ...
주가와 소비의 상관성에 관한 논쟁점
설명
,경영경제,레포트
주가와 소비의 상관성에 관한 논쟁점
ㅇ 소비에 관한 대표적인 theory 으로는 Friedman의 항상소득theory (permanent income theory), Modigliani의 생애주기theory (life-cycle theory)을 들 수 있는데 이러한 theory 들에 의하면 가계소비는 가계가 평생동안 벌어들일 수 있다고 생각하는 예상소득의 현재가치에 의해 결정되며 따라서 자산소득의 주원천중의 하나인 주식의 가격이 변동하면 가계소비가 장기는 물론 단기에서도 富의 效果에 의해 변동하게 됨
― 또한 Friend와 Liberman(1975), Mankiw와 Zeldes(1991)의 연구 등 1990년대초 이전의 실증分析들도 주가 변동에 따른 부의 efficacy로 가계소비가 변동하게 된다는 이러한 theory 적 주장을 뒷받침하는 것이 대부분이었음
ㅇ 그러나 최근에는 주가의 受動的 情報變數(a passive predictor of information) 즉 경제의 先行指標(a leading indicator)로서의 역할을 강조하면서 주가 변동이 부의 efficacy에 의해 소비지출의 단기적 변동을 가져오는 것이 아니라 주가는 단순히 소비 등 여러 거시경제변수에 선행할 뿐이라는 Morck, Shleifer and Vishney(1990), Poterba and Samwick(1995) 등의 주장이 많은 주목을 받고 있음
― 이들의 주장은 주가와 민간소비 증가율간에 나타나고 있는 正의 상관관계는 일반적으로 경기상황이 좋거나 혹은 좋을 것으로 예상될 때에 주가가 상승하는데 가계도 경기호전시에는 노동시장의 호전 및 소득 증가를 예상하고 소비를 늘리므로 주가상승이 단순히 경기호전을 반영하고 있을 가능성이 높다는 것임
ㅇ 주가에 관한 양 견해의 기본적인 차이는 주가 변동의 가계소비에 대한 파급 시차의 장단과 관련된 것으로 장기적인 부의 efficacy에 관한 견해는 일치하나 주된 쟁점은 부의 efficacy가 단기, 즉 1～4분기 이내에 일어나느냐 아니면 부의 efficacy가 1년 이상의 시차를 두고 나타나느냐 하는…(skip)
레포트/경영경제
Download : 주가와 소비의 관계.hwp( 54 )
주가와 소비의 상관성에 관한 논쟁점ㅇ 소비에 관한 대표적인 이론으로는 Friedman의 항상소득이론(permanent income ... , 주가와 소비의 관계경영경제레포트 ,
순서
주가와 소비의 관계
다.
